阜新沉降板出厂价--价优

阜新沉降板出厂价--价优回顾上半年，年初在国内悲观预期影响下，期现货价格大幅下跌，随后在宏观预期修复背景下，随黑色系大幅反弹，于2月底到3月中旬进入宽幅震荡状态，之后海外爆发引起外需担忧，期现货价格再次大幅下跌，5月初由于国内高需求下基本面持续好转，海外缓解经济开始重启，期现货价格大幅上涨至近年高位，并在6月中旬后进入高位宽幅震荡状态。
展望下半年，铁矿石总供给同比增加约80万吨，总需求同比增加约420万吨,国内铁矿石供应缺口逐步填补，但偏低库存及经济“重启”等因素对价格形成一定支撑，偏高矿价下单边波动剧烈，海外经济重启偏缓情况下，价格整体呈现前强后弱走势，短期宽幅震荡，后期可能面临一定调整压力。同时应关注，巴西等地对供给端的影响，海外经济重启节奏，及国内钢厂置换落地情况等不确定性因素可能导致阶段性供需错配，甚至是扭转供需基本面，届时将阶段影响市场行情走势，使价格展现高的弹性空间。
1. 预计下半年铁矿石需求小幅增加

1.1海外需求有所回升，关注主要经济体重启节奏

海外主要经济体经济继续重启，需求坏阶段可能阶段性度过，应关注下半年海外经济重启进程对需求节奏的影响，但也应防范“二次反弹”的可能影响。其中，“发动机”美国的多数州经济逐步重启，但近期部分地区有所反弹，且发病人数仍处高位平台期，恢复进程可能相对缓慢；法、德等欧洲多数国家已降至低位平台期，经济持续性重启；日、韩等早已进入有效控制期，但受限于外向型经济模式，全面重启仍然受限，部分高炉推迟重启。

据世界钢铁协会数据测算，1-5月，海外铁矿石总需求量同比下降约4920万吨/13%；2020年下半年，预计海外总需求同比将下降约2650万吨/6.2%。

1.2环保边际放松，国内需求将保持高位水平

后经济恢复期的背景下环保边际放松，全国高炉产能利用率稳步上升近年高位水平，截至7月3日，全国163家钢厂高炉产能利用率由2月21日低点回升约6.9个百分点至86%。

1-5月，中国铁矿石总需求量同比增加893万吨/1.6%。展望下半年，国内宏观经济“六稳、六保”为主，地产、基建“逆周期”将对国内铁矿石等黑色系商品形成一定价格支撑，且下半年置换产能投放较为集中，钢厂生产效率将有所提高，铁矿石需求仍将保持高位水平，估算下半年国内铁矿石需求将同比增加约3070万吨/4.8%。

综合分析，2020年下半年，海外主要经济体经济继续重启，需求坏阶段可能阶段性度过，但应关注下半年海外经济重启进程对需求节奏的影响，防范“二次反弹”的可能影响；同时，国内宏观经济“六稳、六保”为主，地产、基建“逆周期”将对国内铁矿石等黑色系商品形成一定价格支撑，且下半年置换产能投放较为集中，钢厂生产效率将有所提高，铁矿石需求仍将保持高位水平。因此，